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एक सवाल जो हर SIP investor के मन में आता है
App खोलते हैं, अपना Mutual Fund देखते हैं — “Returns: 14.2%” लिखा होता है।
लेकिन यह 14.2% कहाँ से आया? अगर हर महीने अलग amount अलग price पर invest किया है, तो “एक return percentage” कैसे निकला?
जवाब है दो अलग methods — XIRR और CAGR। दोनों अलग situations के लिए हैं, और दोनों को confuse करना बहुत common है। आज दोनों को clear करते हैं।
CAGR — जब Investment एक बार हुई हो
CAGR (Compound Annual Growth Rate) बताता है कि एक Lumpsum investment ने हर साल average कितने % से grow किया।
यह तब काम करता है जब पैसा सिर्फ एक बार invest हुआ हो और एक बार ही निकाला गया हो — बीच में कोई extra पैसा न डाला हो, न निकाला हो।
Formula:
CAGR = [(Final Value ÷ Initial Value)^(1/Years)] − 1
Example: ₹1,00,000 Lumpsum invest किया, 5 साल बाद ₹1,80,000 हुआ।
CAGR = [(1,80,000 ÷ 1,00,000)^(1/5)] − 1 = 12.47%
मतलब — हर साल average 12.47% की दर से पैसा compound हुआ, ताकि ₹1 लाख ₹1.8 लाख बन जाए।
XIRR — जब Investment कई बार हुई हो (SIP)
SIP में हर महीने अलग date पर पैसा जाता है — हर बार अलग NAV पर। CAGR formula यहाँ काम नहीं करता क्योंकि उसमें सिर्फ “एक शुरुआत, एक अंत” का concept है।
XIRR (Extended Internal Rate of Return) हर individual cash flow (हर महीने की SIP installment) को उसकी अपनी date के साथ ध्यान में रखता है, और एक ऐसा single annual rate निकालता है जो सभी installments के actual returns को सही तरीके से represent करे।
XIRR का formula हाथ से calculate करना practically impossible है — इसमें trial-and-error iterations होती हैं। इसीलिए हमेशा Excel का XIRR() function या broker app का built-in calculator use होता है।
Excel में XIRR कैसे निकालें
| Date | Amount |
|---|---|
| 01-Jan-2024 | −5,000 |
| 01-Feb-2024 | −5,000 |
| … हर महीने … | −5,000 |
| 15-Jun-2026 (आज की value) | +1,75,000 |
हर outgoing payment को negative और आज की total value को positive mark करें। फिर:
=XIRR(amount_range, date_range)
Excel automatically सही annual return % निकाल देगा।
दोनों Side by Side
| CAGR | XIRR | |
|---|---|---|
| Use Case | Lumpsum investment | SIP / multiple cash flows |
| Cash Flows की संख्या | सिर्फ 2 (शुरुआत, अंत) | कई (हर installment) |
| Calculation Tool | Simple formula / calculator | Excel / App का built-in tool |
| App में कहाँ दिखता है | Lumpsum holdings पर | SIP holdings पर |
📱 अपना Actual XIRR App में देखें
Groww, Zerodha, Angel One — हर SIP holding पर XIRR automatically calculate होकर दिखता है:
एक Confusing सवाल — Absolute Return क्यों अलग दिखता है?
कई बार App में तीसरा number भी दिखता है — “Absolute Return”। यह तीसरी चीज़ है, और सबसे simple है।
Absolute Return = सिर्फ कुल profit % — time को ignore करते हुए।
Absolute Return = [(Current Value − Invested Amount) ÷ Invested Amount] × 100
₹1,00,000 invest किया, ₹1,50,000 हुआ → Absolute Return = 50%। यह नहीं बताता कि यह 1 साल में हुआ या 10 साल में — सिर्फ total growth बताता है।
| Metric | क्या बताता है | कब useful |
|---|---|---|
| Absolute Return | Total % gain, time independent | 1 साल से कम के investment पर |
| CAGR | Annual growth rate, Lumpsum के लिए | एक बार में invest किया हो |
| XIRR | Annual growth rate, multiple cash flows के लिए | SIP या बार-बार invest/withdraw किया हो |
एक Common गलती — दोनों को Mix करके Compare करना
बहुत बार लोग अपने SIP का XIRR देखते हैं और किसी दूसरे fund के Lumpsum CAGR से compare करने लगते हैं — यह सही नहीं है।
अगर दो funds को fairly compare करना है, तो same calculation method use करें। अपने SIP का XIRR हमेशा दूसरे fund के XIRR (अगर वहाँ भी SIP किया है) से compare करें — CAGR से नहीं।
Note: News में और Fund Factsheets में अक्सर सिर्फ “Point-to-Point CAGR” दिखाया जाता है — यह assume करता है कि एक Lumpsum invest किया गया था किसी specific date पर। अगर आपने SIP किया है, यह number आपकी actual personal returns से अलग होगा। अपना real return जानने के लिए हमेशा अपने broker app का XIRR देखें — fund के advertised “X% returns” को नहीं।
Practical Checklist — आज क्या करें
अपने App (Groww/Zerodha/Angel One) में जाकर:
✅ अपनी SIP holdings का XIRR check करें — यह आपका असली, personalized return है
✅ अगर कोई Lumpsum investment है, उसका CAGR अलग से check करें
✅ इसे fund के risk level (Standard Deviation) के साथ देखें — सिर्फ return नहीं, return कैसे मिला यह भी matter करता है
✅ अगर Step-up SIP है, तो XIRR उसमें भी सही automatically account हो जाता है — कुछ extra calculate नहीं करना
🚀 अपना Real Return जानें — आज ही Check करें
Direct Plan, XIRR Tracking Built-in
अक्सर पूछे जाने वाले सवाल
XIRR negative भी आ सकता है क्या?
हाँ। अगर आपकी current value आपकी total invested amount से कम है — जैसे market crash के तुरंत बाद — XIRR negative दिखाएगा। यह temporary हो सकता है, especially अगर investment horizon अभी लंबा बाकी है। Negative XIRR panic का कारण नहीं, बल्कि normal market cycle का हिस्सा हो सकता है।
अगर SIP के साथ कभी Lumpsum भी डाला है तो कौन सा use करें?
XIRR। जैसे ही cash flows एक से ज़्यादा बार और अलग-अलग amounts में हुए हैं (चाहे SIP हो, बीच में Lumpsum top-up हो, या कोई partial withdrawal हो) — XIRR ही सही method है। CAGR सिर्फ pure single lumpsum-in, single lumpsum-out scenarios के लिए है।
App में दिखने वाला XIRR कितना accurate होता है?
बहुत accurate होता है क्योंकि app के पास आपकी हर transaction की exact date और amount होती है — मैनुअल calculation से कहीं ज़्यादा सटीक। यह real-time पर भी update होता रहता है जैसे NAV बदलती है। इसे अपने actual personal return के तौर पर भरोसा कर सकते हैं।
CAGR और XIRR में से कौन सा हमेशा ज़्यादा होता है?
कोई fixed rule नहीं है — यह market की चाल पर depend करता है। अगर market तेज़ी से बढ़ रही है, तो early SIP installments को compounding का ज़्यादा समय मिलता है और XIRR अक्सर fund के headline CAGR के करीब या उससे ऊपर हो सकता है। Falling/volatile markets में SIP का averaging effect कभी-कभी बेहतर outcome भी दे सकता है। दोनों अलग-अलग calculation logic हैं, एक-दूसरे से “बड़ा” या “छोटा” होना context-dependent है।
Mutual Fund Factsheet पर दिखने वाला Return किस type का होता है?
आमतौर पर यह Point-to-Point CAGR होता है — यानी fund ने एक specific date से दूसरी specific date तक, Lumpsum के तौर पर, कितना return दिया। यह आपके personal SIP returns से अलग होगा क्योंकि आपका पैसा अलग-अलग dates पर invest हुआ। हमेशा अपना personal XIRR अलग से check करें।
📚 Mutual Fund Series — और पढ़ें
Sarita Mishra
Stock Market Educator | 10+ Years Investing Experience
शुरुआत में मैं भी confuse होती थी जब App में XIRR और fund के brochure में अलग number दिखता था। एक बार समझ में आ गया कि दोनों अलग चीज़ measure कर रहे हैं — फिर कभी confusion नहीं हुई।
⚠️ Disclaimer: यह post केवल educational purpose के लिए है। Formula और examples illustrative हैं। Mutual Fund investments market risk के अधीन हैं, returns guaranteed नहीं हैं। SEBI registered financial advisor से सलाह लें।