कंपनी के शेयर का सही दाम लगाना कोई guessing game नहीं — ये है एक science और art का कॉम्बिनेशन।

जब कोई कंपनी IPO लाती है, तो सबसे बड़ा सवाल होता है:
“इस शेयर की कीमत कितनी होनी चाहिए?”

यानी Valuation।
अगर कीमत ज्यादा रखी तो निवेशक नहीं आएंगे, और कम रखी तो कंपनी को नुकसान।

इसलिए IPO का valuation बहुत सोच-समझकर किया जाता है, जिसमें कई financial methods और market factors का इस्तेमाल होता है।

आज हम आपको आसान भाषा में बताएंगे — IPO का valuation कैसे होता है और आपको एक investor के तौर पर इसे क्यों समझना चाहिए।

IPO Valuation क्या है?

IPO Valuation का मतलब है — कंपनी के शेयर की fair value तय करना, जिस पर वो पब्लिक को बेचे जाएंगे।

📌 यह value तय करने के लिए company और उनके investment bankers कई तरह के data और analysis का इस्तेमाल करते हैं, जैसे:

• कंपनी का profit & loss data
• Assets और Liabilities
• Future growth potential
• Industry का हाल और demand
• Peer companies के valuation

IPO Valuation करने के प्रमुख तरीके

1. Price-to-Earnings (P/E) Ratio Method

• कंपनी के EPS (Earnings Per Share) को उसी industry के दूसरे कंपनियों के average P/E से multiply किया जाता है।
• अगर इंडस्ट्री का average P/E 20 है और आपकी कंपनी का EPS ₹10 है, तो fair value होगी ₹200।

💡 Investor Tip:
P/E ratio बहुत ज्यादा है तो IPO महंगा हो सकता है।

2. Price-to-Book (P/B) Value Method

• कंपनी की Net Asset Value (NAV) के आधार पर valuation।
• अगर NAV ₹100 है और P/B multiple 3 है, तो valuation होगा ₹300।

3. Discounted Cash Flow (DCF) Method

• इसमें कंपनी के आने वाले सालों के cash flow का अनुमान लगाया जाता है और उसे present value में discount किया जाता है।
• यह method detailed होता है लेकिन assumptions पर निर्भर करता है।

4. Peer Comparison Method

• उसी सेक्टर की लिस्टेड कंपनियों के valuation से तुलना करके IPO का price range तय किया जाता है।

🏛️ Valuation Process में कौन-कौन शामिल होते हैं?

• Company Management – data और growth plan देते हैं
• Investment Bankers (Merchant Bankers) – analysis करके price band तय करते हैं
• Regulators (SEBI) – ensure करते हैं कि valuation fair हो
• Investors – demand के आधार पर price discovery करते हैं

📊 Demand और Supply का असर

IPO का final price demand और supply पर भी निर्भर करता है।
Book Building Process में:

• अगर demand ज्यादा है, तो price band के upper range पर allotment होता है
• Demand कम है तो lower band पर या IPO withdraw हो सकता है

✅ एक Investor को क्या देखना चाहिए?

• P/E और P/B ratio compare करें
• Peer companies के valuation देखें
• Company का business model और growth potential समझें
• Debt level चेक करें
• DRHP में दिए गए financial data को पढ़ें

🧠 निष्कर्ष

IPO valuation सिर्फ numbers का खेल नहीं — ये market psychology और future potential का mix है।
अगर आप valuation को समझकर निवेश करेंगे, तो over-priced IPO से बच सकते हैं और under-priced gems पकड़ सकते हैं।

“Market में सही दाम पर सही शेयर खरीदना ही असली investing है — बाकी सिर्फ speculation है।”

❓ FAQ Section

📌 और पढ़िए:

👉 IPO में Retail Investor, HNI और QIB कौन होते हैं?
👉 DRHP में Hidden Warning Signs कैसे पकड़ें?

👉 SEBI – IPO Pricing Guidelines